Tendances macro

Les principaux hubs crypto mondiaux sont aujourd’hui les juridictions qui conjuguent une fiscalité compétitive, une réglementation claire, des plateformes d’échange de crypto agréées, un accès bancaire et une solide infrastructure d’actifs numériques. Les Émirats arabes unis, la Suisse, Singapour, Hong Kong, Malte et les îles Caïmans se distinguent chacun pour des raisons spécifiques. Toutefois, pour les investisseurs crypto, les entrepreneurs et les entreprises d’actifs numériques, le pays le plus favorable sur le plan fiscal n’est pas nécessairement le meilleur choix pour investir, trader ou développer ses activités.

L'impôt sur les plus-values de capitaux sur les cryptomonnaies s'applique en principe lorsqu'une personne cède une cryptomonnaie pour un montant supérieur à sa base fiscale. Toutefois, le traitement fiscal varie considérablement selon la juridiction, la durée de détention, le type de transaction et le statut du contribuable. La vente, l'échange ou la dépense de crypto peuvent entraîner une imposition, tandis que la simple détention ou le transfert d'actifs entre portefeuilles personnels n'est généralement pas imposé. Ces distinctions sont essentielles pour les investisseurs, traders, mineurs, stakers et toute personne recevant des actifs numériques en tant que revenu.

Les pays qui n’appliquent pas d’impôt sur les plus-values crypto sont ceux où les gains personnels issus d’investissements éligibles ne sont généralement pas taxés, tels que les Émirats arabes unis, Singapour, la Suisse, les îles Caïmans et les Bermudes. L’Allemagne, le Portugal, le Salvador et la Thaïlande proposent quant à eux des avantages plus limités ou conditionnels. Cependant, l’exonération fiscale sur la crypto signifie rarement que chaque investisseur, chaque actif ou chaque transaction échappe à l’impôt.

Le cadre juridique de la cryptomonnaie en Russie évolue, passant de règles fragmentées à un marché réglementé sous la supervision de la Banque de Russie. Après la signature de la nouvelle loi par le président Vladimir Poutine le 4 août 2026, la majorité des dispositions entreront en vigueur le 1er septembre 2026. Les investisseurs, les institutions financières et les entreprises crypto doivent désormais identifier qui est autorisé à trader, quels intermédiaires doivent obtenir une licence, ainsi que les domaines où les paiements en crypto restent interdits.

Les achats réalisés dans le cadre de la stratégie « Bitcoin Drive Engaged » peuvent avoir un impact sur le bitcoin et l’ensemble du marché crypto. Toutefois, une acquisition de grande ampleur n’entraîne pas nécessairement une hausse immédiate des prix. L’impact varie selon la taille de l’achat, la méthode d’exécution, la liquidité disponible, les attentes du marché, le positionnement sur les produits dérivés, et selon que d’autres sources de demande ou de vente viennent renforcer ou contrer la transaction.

La publication « Bitcoin Drive Engaged » de Michael Saylor semble indiquer un nouvel achat de bitcoin dans le cadre de la stratégie, mais les investisseurs ne peuvent pas déterminer le résultat probable tant que la société n’a pas précisé comment l’acquisition a été financée. Les ventes d’actions ordinaires, les actions privilégiées, la dette convertible et la trésorerie d’entreprise peuvent entraîner des impacts significativement différents sur la dilution, l’effet de levier, le nombre de bitcoins par action et la valeur pour les détenteurs.

« Bitcoin Drive engaged » est le signal informel de Michael Saylor indiquant que le moteur de capital dédié au bitcoin de Strategy pourrait être actif ou se préparer à lever ou déployer des fonds vers le bitcoin. Cette expression peut sous-entendre une levée de fonds imminente ou un nouvel achat de bitcoin, mais elle ne constitue pas une confirmation que Strategy a acquis du BTC. Seule une annonce officielle de la société, une mise à jour du tableau de bord ou un dépôt réglementaire permet de vérifier la réalisation d’une transaction.

La stratégie pourrait financer son prochain achat de bitcoin par la vente d’actions ordinaires MSTR, l’émission d’actions privilégiées, une dette convertible, la trésorerie de l’entreprise ou une combinaison de ces sources. La publication « Bitcoin Drive Engaged » de Michael Saylor peut faire office de teaser haussier, en particulier à l’occasion de la mise à jour d’août de l’entreprise. Toutefois, seule une annonce officielle ou un dépôt auprès de la SEC, accompagné de la signature requise, peut confirmer un achat, sa méthode de financement, le niveau d’acquisition ainsi que les holdings de la société.

Le CLARITY Act est un projet de loi fédéral américain destiné à clarifier la réglementation des actifs numériques, des entreprises crypto et de l’activité de trading, en harmonisant la supervision du marché par la SEC et la CFTC. La version actualisée présentée au Sénat regroupe les propositions antérieures sur les valeurs mobilières et les matières premières, afin que le framework fonctionne comme un système intégré, et non comme deux réglementations concurrentes.

La loi CLARITY pourrait offrir un cadre réglementaire américain plus stable pour la crypto en intégrant dans la loi fédérale la classification des actifs numériques, la répartition des compétences entre la SEC et la CFTC, les modalités d’enregistrement et les mesures de protection des investisseurs. Si la SEC resterait responsable de nombreux aspects techniques via la réglementation, les commissions ultérieures pourraient adapter ces règles plus aisément que le Congrès ne pourrait amender une loi sur la structure du marché déjà en vigueur.

Le Federal Open Market Committee (FOMC), organe de décision de la politique monétaire de la Fed, influence le bitcoin et l'or en déterminant les anticipations liées à la politique monétaire américaine. Ses décisions affectent ces deux actifs à travers les taux d'intérêt, le dollar américain, les rendements des bons du Trésor, les coûts de funding et l'appétit mondial pour le risque. Tous deux peuvent réagir aux fluctuations de la liquidité du dollar, mais le bitcoin se négocie généralement comme un actif à risque très volatil, tandis que l'or se comporte plutôt comme une réserve de valeur sans rendement et un actif défensif.

Trader la volatilité du marché FOMC avec des CFD consiste à prendre position sur des marchés influencés par les décisions de taux de la Réserve fédérale, comme l’or, le marché des changes et les indices boursiers. Il ne s’agit pas de trader directement le FOMC. Un contrat sur différence (CFD) permet aux traders de spéculer sur la hausse ou la baisse du prix d’un actif sans détenir l’or, la devise, les actions ou les constituants de l’indice sous-jacents.

Le FOMC (Federal Open Market Committee) est l’organe de la Federal Reserve chargé de déterminer l’orientation de la politique monétaire des États-Unis, de fixer l’intervalle cible du taux des fonds fédéraux et de diriger les opérations sur le marché ouvert. Ses décisions ont pour objectif de soutenir le plein emploi, la stabilité des prix et des taux d'intérêt modérés à long terme.

L'action Meme est devenue l'une des tendances d'investissement les plus marquantes sur les marchés financiers au cours des dernières années. Ces actions suscitent en général une réaction rapide du marché à la suite de discussions étendues sur des plateformes de groupe comme Reddit, X (anciennement Twitter) et YouTube. Leur évolution de prix est souvent dissociée des fondamentaux de l'entreprise, portée principalement par le sentiment du marché, l'afflux d'investisseurs particuliers et une forte mobilisation de la communauté.

Les taux d'intérêt (利率) figurent parmi les principaux indicateurs économiques sur les marchés financiers. Ils affectent à la fois les coûts d'emprunt et de dépôt pour les particuliers, tout en influençant les évolutions du marché des actions, de l'immobilier, des obligations, des devises et des marchés de capitaux mondiaux. Lorsqu'une banque centrale ajuste ses taux d'intérêt, cela peut entraîner des modifications des coûts de financement des entreprises, des dépenses des consommateurs et de la répartition des actifs des investisseurs.